去年骤降、裁员，完美世界能靠《幻塔》突围吗？

状况深陷激增泥潭，二级零售商上，平庸21世纪股价跌跌不休。以前复权价推算，2020年7月初，的公司股价最高为43元/股，今年1月初26日收盘价为13.66元/股，年内跌幅高达60%，营业额剩下265亿元。

电子逍遥戏观感很差、影视入股暴雷

对于2021年的财务状况增减诱因，平庸21世纪说明主要受电子逍遥戏的业务、影视的业务、总部支显露等多方面的不良影响。

电子逍遥戏的业务多方面，据的公司断言，从2017年起，每年都有2款约莫的成功作品上架，这一过渡期的产品的上架速度和生存率都总体提升。

2019年开始，平庸21世纪提显露批评平民化迈进，已上架的《神奇新获罪仙》《幻塔》以及立即上架的《一拳超人21世纪》《获罪仙21世纪》等重大项目，都是这个时期立项的重大项目。

目前为止，的公司电子逍遥戏的业务属于联合作战升级的关键因素过渡期，迈进期财务状况显露现过渡期性冲击，因此未及计2021年充分利用收益6.7亿元-6.9亿元，上半年上升70.68%-69.81%。

研究报告月内，的公司在此期间推显露首款横版动作类三台网络逍遥戏《颇为反派光明奇缘》、首款 Roguelike 卡牌网络逍遥戏《从前民间传说》、首款 MMOARPG 网络逍遥戏《帝皇遗留下来》等五款的产品。

但以外重大项目观感不算未及想，拉低了全年财务状况观感。包含 2021 年下半年撤除的北美重大项目《Magic Legends》以及 网络逍遥戏《帝皇遗留下来》，其里面《帝皇遗留下来》该线早期营销支显露很小，而国际间江河不算未及想。上述两款电子逍遥戏合计激发财务危机约莫4亿元-5亿元。

据理解，随着成年防沉迷监管升级，版号供给收紧，自2021年7月初以来，电子逍遥戏版号免职仍未近半年之中村。为应对版号免职的难题，一些电子逍遥戏的公司选择显露海来缓解业绩冲击。

不过，平庸21世纪在显露海多方面似乎不顺利。根据发函，的公司于2021年下半年撤除了以外观感不达未及想的亚洲地区电子逍遥戏重大项目，由此激发一次性财务危机约莫2.7亿元；研究报告期中，的公司就显露售旧金山开发实习室及欧美本地日出版制作组与相关方签订，相关交割未及计将于2022 年启动交割。

老的产品多方面，的公司的端逍遥多方面观感都能，必须贡献牢固财务状况，但网络逍遥戏的江河和佣金都有一定程度下滑。发函援引，《获罪仙》网络逍遥戏于2016 年上架，《平庸21世纪》《新神雕侠侣》网络逍遥戏于 2019 年上架，相比端逍遥，网络逍遥戏生命周月内的江河完落幅度一般来说很小，因此对财务状况的贡献上升。

此外，平庸21世纪于2021 年12月初16日上架了《幻塔》，该的产品业绩未总和2021年财报里面，但奖励工资却体现在了2021年上半年。

总和上述奖励工资的不良影响，以及被入股大公司的医务人员伤亡约莫2亿元、《幻塔》上架早期税收生产线成本错配造成了的财务危机，电子逍遥戏的业务上半年收益约莫 2-3 亿元。

影视的业务多方面，众所周知，平庸21世纪早期以《老小酒馆》、《男人帮》、《北京少年儿童》等口碑之作在影视业占据一席之位。不过在研究报告月内显露品的《上阳赋》《暴风眼》《爱在星空下》等电视剧，零售商种系统并不好。

在总和一笔片单入股造成了的非惯常医务人员伤亡，的公司的影视的业务未及计2021年充分利用收益7000万元-9000万元。

2016 年，平庸21世纪旗下基金与旧金山国泰航空华纳兄弟（Universal Pictures）签订了片单入股及联合作战合作协议。由于霍乱等状况不良影响，以外恐怖片重大项目收益不算未及想。尽管目前为止应属2 部恐怖片没上映，但该笔入股仍未给平庸21世纪造成了非惯常医务人员伤亡约莫2.6亿元。

近些年，在影视的业务收益不佳的情况下，平庸21世纪一多方面不遗余力健美影视的业务，立项入股极其谨慎；另一多方面对以前的一些重大项目开展财务剪裁，以外故事片在不遗余力消化库存当里面。

重点的产品《幻塔》高开低走

《幻塔》对平庸21世纪的重要性不言而喻，外界将其视为平庸21世纪从新其所、敞开年轻用户零售商的重要的产品之一。

在以前的宣发里面，《幻塔》被指显露能对标网路电子逍遥戏大作《原神》，甚至被援引为“原神杀手”。众多券商研报也指显露，《幻塔》将成平庸21世纪2022年的财务状况一般来说。

财务状况未及告暗示的各别数据库是，《幻塔》不删档内测上架后，深受逍遥戏内喜爱，电子逍遥戏未及下载即取得 APP Store 免费总榜次席，并近十年霸榜 6 天。

区别于过去买量的营销方式也，《幻塔》回避轻买量的手段，更多以社区口碑营销、的产品吸量的手段来获取逍遥戏内，充分利用首月初增设用户过千万、首月初江河近 5 亿元的成绩。

然而，《幻塔》的短时间并没短时间很中村。根据B 站 UP 主 " 我在地球打酱油 "制作的图片，网易指数辨识，2022年1月初10日《幻塔》的短时间仍未干脆至短时间榜单的12位，至1月初19日，短时间位居实质性减至20位。相对于，其对标的《原神》排在榜单首位。

同时，根据七麦数据库，《幻塔》短时间急剧走低，位居短时间上升。

行业人士援引，虽然现在谈到《幻塔》的失败为时尚早，但大概比如说可以肯定，该款电子逍遥戏的数据库观感仍未不如竞品《原神》，对平庸21世纪2022年财务状况的贡献强力也存疑。

有文章援引，电子逍遥戏行业历来有一个规则，从首月初江河能看显露一年江河来，如果首月初江河在5-8亿，那么推算全年江河则会在30亿附近。

据B站UP主“国产网路电子逍遥戏网络逍遥戏观察”，2021年12月初，原神税收未及计约莫18亿元-22亿元。一般来说，《幻塔》的江河与竞争对手也差别相对来说。

从逍遥戏内种系统的情况来，服务器不牢固、BUG频显露是吐槽集里面点。一名电子逍遥戏行业联合作战人士说明，《幻塔》电子逍遥戏打击感、画面、剧情和急剧创新度仍有更高空间。

根据平庸21世纪的迈进联合作战，的公司新电子逍遥戏将极其年轻向、长该线，停止使用性更强。《幻塔》无疑是这样的一次有益试图，但有本质指显露，显露发点也表明，习惯了江河该线式生产线电子逍遥戏，平庸21世纪很难像米哈逍遥一样研发显露精细化电子逍遥戏。

本文来自微信大众号“雷达经济日报”（ID：leidacj），写作者：李亦辉，编者：大洋，36氪经特许发布。

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