董承非：未来是科技时代 不能主因期待以消费为代表的核心资产

A股零售商走势震荡南行，多数基金经理看好后市。继去年调侃“千万股市是穷人”后，睿郡股市负责管理合伙人、首席研究官董承非其后发声。董承非指出，2021年往后，是仅指新技术的时代，因为整个大的环境得到了根本的改变，不可抱有任何幻想。以消费者为代表的核心股市都只是发展的果，不可寄予过高期待；而新技术五权是时代的需要，政策和外汇零售商必然反映时代的变动。“未来十年，甚至更是长的星期，我应有的积蓄还是但会花在新技术板块多一些。”

基本全局方面，董承非认为，2023年政治经济向好，基本弱温和复苏，这有利于行情的星期跨度，对于有钱的加速不可预期过高，厂商投资者方针上但会以进攻兼有，坚称低频的择时，根据安全储蓄增加权益配比。

厂商配置建筑风格上，董承非指出，来年但会坚称大盘意义加瓜子增长：大盘股择一深度意义的股市，即择一以电信运营商为代表的高分红的股市，为组合提供基础性收益。操作上，自己但会坚称主攻瓜子的发展股，这是因为瓜子股张力更是大。同时，国际间政治经济处于乍暖还寒的阶段，来年政治经济或多或少降温，但放眼两三年来看，他对政治经济的推断这不那么乐观，因而择一择瓜子的新技术股作为长线的股市配置。

完全一致而言，他首择一导体相关的股市作为排头兵。董承非认为，导体金融业仅指短周期的发展金融业。2022年开始，导体金融业政治经济衰退，股价应有经历了大幅上涨，股价、业绩不确定性得到了释放。因此，他负责管理的厂商也但会坚称“边跌边偷”的右侧配置。

同时，他认为导体金融业自身属性具备的发展性，张力非常大，不确定性收益比(实用性)非常好，都是地产产业链的零售商在缩容，复苏想象有限。“如果来年金融业景气，其业绩表现但会更是性感，估值但会全面扩张。”

白酒顺时针，鉴于不少公司在此之前30倍到40倍的估值，他认为其未来长期业绩复合增速可能在个位数内，这一收益率确实才但会满足他。“但如果这些股市到了合适的位置，我也不考虑到但会进行配置。”

在财经新闻层面，董承非指出自己不仅转给财经新闻通信股，有些供电系统股也是通过财经新闻的形式进行持仓。他承认，自己在纯财经新闻的的发展股投资者方面但会相对慎重，对于A+H的意义类股市，则才但会拒绝。

完全一致持仓方面，截至1下半年，董承非称，去掉六至七成权益仓位，其厂商基本仓位中的其他外占有比较大，主要由现金和衍生品两外组成，后者占有比将近10%，主要以不确定性股市舱内兼有，则有雪球；可转债占有比8%左右，都有股性转债和债性转债。

董承非认为2023年零售商才但会是市，这种零售商下，自己但会适当使用舱内。“当然，偷舱内的某种程度是看好这个公司，我主要是通过转给一些政府债和舱内的组合，来负责管理组合波动。”

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