【嘉实观察】公募REITs走回独立行情，但仍需警惕“首批炒作”带来的风险

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嘉实个人财产分析与金融西郊场报酬里心

2022年以来，地缘政治鸭子意外事件忽然激化，世界性资本消费西郊场无可避免的曾受到了一定冲击。叠加联储加息、国内奥密克戎霍乱在一小省西郊再起波澜等多重诱因共振严重影响，上周以来A股消费西郊场乏善可陈不佳。

截至3年底31日，上证指数攀升10.6%、沪深300指数攀升14.53%、里证800指数攀升14.42%。

年末数目有限REITs则因其自身的储蓄较为稳定、曾受消费西郊场和经济环境等外在诱因严重影响较小的特征，走成了实质上的股票价格。

11只二级消费西郊场交易的数目有限REITs（上周4年底主板的汉民族里国交建高速REIT从未统计分析在内），有6只上周以来袭港于是以赢利，其里2只涨最少十个微幅。

上周以来5只袭港攀升的REITs暴跌相合较年末股票指数呈现成占优势，乏善可陈最难的博时龙岗产园REITs上周以来数攀升4.49%。

此外，数目有限REITs消费西郊场开始展现强者恒强的特点，主板以来持续曾受到对冲追捧的富国水务和双山绿能继续名列在此之前茅。

截至目在此之前，已经主板的全部11只数目有限REITs里，新能源一区能源供应（余4只）和交通设施能源供应（余3只，以收费公路为主）类REITs数目分别排在在此之前两名，生态平衡减碳和仓储物流类REITs则有2个重大项目。

以大类划分，生态平衡减碳重大项目和交通设施能源供应重大项目均属于授权使用权类REITs，其他重大项目划给非授权使用权类REITs。

授权使用权类重大项目（更是以生态平衡减碳重大项目为都有）乏善可陈普遍比起非授权使用权类重大项目也间接加成成消费西郊场对高质量、稀缺性重大项目的期望不强。

未来发展后西郊，我们保持观念，虽然批在REITs创建以来乏善可陈亮眼，但一小重大项目价格拉长作价相当多，对冲应举动“批在揶揄”造成的可能性，持续关注重大项目开始运行品质。

数目有限REITs作为拥有较稳定储蓄、更高派息率的商品，丰富多彩了对冲的配置必需。

图1： 能源供应数目有限REITs二级消费西郊场乏善可陈

（主板以来 & 2022Q1）

原始数据来源：Wind，原始数据截至2022年3年底31日 重要新闻稿

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