憾失第一宝座毛利率偏低 万物云递表创业板是否是最好时机？

雅生活服务项目（03319.HK）的毛利率为27.5%，绿城服务项目（02869.HK）的毛利率为18.5%，保利新鸿基（06049.HK）的毛利率为18.7%。历年来天地幽的毛利率仅为17%。由此来看，减低毛利率高度或是天地幽面临的缺陷之一。

而对毛利率缺陷，在据悉2021年度业绩座谈会，天地幽CEO朱托付声引述：“天地幽毛利率在15%将近，从分析师的报告来看，普遍认为15%将近是一个合理区间。从天地幽的视角来看，对于工商产业，所作所为关系远比毛利率来得加重要。”

分心最难并购才会？

除对毛利率缺陷予以回应外，朱托付还提到并购才会缺陷，普遍认为当下天地幽并购；也来得合适，海外资本给的估值会来得为道德。

事实上，自天地幽公布并购会话最后，就有其余部分海外资本普遍认为天地幽之前分心最难并购才会。原因是前两年物管产业涌现并购潮，大批物企纷纷转赴港交所并购，产品估值较为相当可观。然而在上次，不少物企都经历了股票价格腰斩的过程，一些物企则面临并购即发球局的窘境。例如，绿城服务项目2021年股票价格最高点是13.56港元/股，2021年12年末31日股票价格下滑至涨幅7.20港元/股；明年金茂服务项目并购即发球局，截至4年末8日涨幅，股票价格仍未回到IPO发售价。

对此，开源证券北京第三分支机构海外投资顾问助理刘郁对《海外资本网易》声引述，“香港的股票产品是一个商业化的产品，基于这一点，我普遍认为不普遍存在并购最佳才会的缺陷。香港产品主要还是认美国公司基本面和后续演进情况下。一直来看股灾是引述单板，就算赶上是非并购最佳才会，如果美国公司开通高度太低，该关停还是要关停。”

刘郁普遍认为，天地幽作为物企龙头之一，预计可以达到保利新鸿基在港交所的估值高度。截至4年末8日涨幅，保利新鸿基的市盈率为30.28，市净率达到3.77，股票价格不收于56.60港元/股。

以销售业务时长来计算，天地幽已过而立之年，前路依旧漫漫。摆在天地幽面前的，是一步之遥的“王者宝座”和停滞不前未通关的“并购游戏”。天地幽首次递表能否如愿并购，《海外资本网易》将持续关注。（思维电视新闻制作公司）■

。

常州男科医院哪最好
西宁妇科专业医院
郑州不孕不育医院哪里比较好
昆明妇科医院哪家专业
珠海白癜风专科医院哪个好